İlkin kriptovalyuta təklifini (ICO) necə qiymətləndirmək olar

İlk kriptovalyuta təklifləri (ICO) geniş yayılmış kripto texnoloji bazarında trenddir. Onların inkişafını ilkin mərhələdə izləyirəm və təhlil edirəm, eyni zamanda onları planlaşdıran və ya həyata keçirən bir neçə sahibkarla özəl olaraq danışıram. Əslində, onlar ənənəvi müəssisə kapital metodları ilə müqayisədə müəssisələrin maliyyələşdirilməsində əsas bir dəyişikliyi təmsil edirlər, çünki bu fərqləri kriptovalyutalar və blockchain əsaslı startupların ənənəvi risk kapital modelini necə alt-üst etdiyini görürəm. Bu yazıdan gəldiyim nəticə budur ki, irəli gedən yol hər iki dünyanın, köhnənin və yeninin ağıllı birləşməsidir, ICONOMI-dən Zenel Batageljin ICO 2.0-da götürdüyü bir məqamdır - ideal ICO nədir? Buna yaxşı töhfə oxumağınızı məsləhət görürəm.

Arxa plan olaraq, təxminən iki il əvvəl şəffaflıq və kriptovalyutanın satış qiymətləri üçün hesabat baxımından ən yaxşı tətbiqləri təsvir etdim. Yenidən oxuyun, çünki çox şey hələ də doğrudur və yeni bir səbəbə görə: Bu gün 2015-ci ilin əvvəllərindən daha çox ICO var.

Kriteriyaları dörd ölçüyə bölərək bir ICO-nun qiymətləndirilməsi ilə bağlı düşüncələrimi genişləndirmək istərdim:

  1. Başlanğıc xüsusiyyətləri
  2. Əməliyyat şəffaflığı
  3. Kripto satışa davamlılıq
  4. Biznes modeli münasibətləri

Çubuq, ehtimal ki, indi daha yüksəkdir, çünki bir ICO-nu tam qiymətləndirmək istəyirsinizsə, yalnız bir başlanğıcın əvəzinə bəzi yeni ölçülərə baxmaq lazımdır. Bununla yanaşı, eyni zamanda, çubuq çox aşağı görünə bilər, çünki heç kim yeni investorları bu dörd sahəni adətən riskli kapitalistlər tərəfindən tələb olunan dəqiqlik səviyyəsində öyrənməyə məcbur etmir və xüsusi bir ICO tənzimləməsi laqeyd və ya mövcud deyildir. Əvvəlcə yaxşıdır, amma düşünməyək.

Başlanğıc xüsusiyyətləri

Kripto texnoloji olmayan bir dünyada VC-lər, başlanğıcların qiymətləndirilməsinə əsaslanan investisiya qərarları verərək işlərinə davam edəcəklər. Ənənəvi "komanda-məhsul bazarı" Trifecta qiymətləndirməsinin gəldiyi yer budur və bu ölçüdə baş verənləri təkrarlamayacağam. Nümunə tanıma və qərar qəbul etmək üçün öz rəhbərlik xətlərinizi çəkərək necə investisiya qoyacağınızı mükəmməlləşdirmək çox vaxt ömür sürər. Nə əvəz edə bilərsiniz, nə də saxta edə bilərsiniz. Buraya rəqabət, bazara getmək yanaşması, məhsul yol xəritəsi və gizli qiymətləndirmə kimi mövzular əlavə edə bilərsiniz.

Yeni başlayanlar yaxşı və pis qərarlar qəbul edən birbaşa investisiya təcrübəsindən faydalanmadan tam fırça təhlil etdikdə qırmızı bayraq səslənəcəkdir.

Əlavə bir tələb, bu yeni şirkətlərin hədəf aldığı bazarları və ya həlləri qiymətləndirən birinin yeni başlayan kripto texnoloji məkanı haqqında bir şey bilməsidir. Bu şirkətlərin çoxu ənənəvi kərpic və ya harç və ya mövcud onlayn bazarları hədəf almırlar. Daha doğrusu, modellərini əvvəllər mövcud olmayan yeni xidmətlər (məs. Şəxsiyyətlər, adlar, etimadnamə sənədləri, təhlil və s.) Olan blockchain əsaslı istifadəçilərin, tətbiqetmələrin və yeni bazar sahələrinin yeni bir ekosistemi fərziyyələri üzərində qura bilərdilər. Hüquqlar, ağıllı varlıqlar, ağıllı müqavilə məntiqi və s.)

Kripto satışa davamlılıq

Budur kripto texnoloji ərazisinə giririk. Bu hissə, qanuni və tənzimləyici aspektləri daxil olmaqla kripto valyuta satış mexanizmlərini əhatə edir.

Düşünmək lazım olan bəzi suallar:

  • Şirkət hansı yurisdiksiyada qeydiyyatdan keçib?
  • Hansı hüquqi strukturlar açıqlanır?
  • Nişan paylama quruluşu necədir?
  • Təhlükəsizlik necə idarə olunur?
  • Aşkar, qəbul olunan və ya faktiki tənzimləmə riskləri hansılardır?
  • Xarici və ya daxili audit planları varmı?
  • DAO-ya bənzər bir komponent varsa, onun ifadəsi realdır və əsaslandırılmışmı?
  • Token buraxılma müqavilələrini və həqiqi nişan vermə proqramını kim yazdı?
  • Satışınızı hansı blockchain infrastrukturu təmin edir?
  • Satış şərtlərini açıq dildə dərc etdinizmi?
  • Əvvəllər mö'cüzə satışını uğurla həyata keçirən ən azı 3 şirkətlə danışmısınızmı?

Coin Center çox yaxşı bir analiz nəşr etdi. Mərkəzləşdirilməmiş mö'cüzə layihəniz qiymətli kağızlar qanunlarını poza bilərmi? oxumağa dəyər. Unutmamalı olduğumuz iki əsas məqamdan bəhs olunur: 1 / ayələr biznes əməliyyatları üçün faydalı olmalıdır və 2 / iş əməliyyatlarından əvvəl deyil, yalnız iş əməliyyatlarından sonra mövcud olmalıdır.

Əməliyyat şəffaflığı

Bunu 2015-ci ilin fevralında yazdım:

Dövlət pulu məsuliyyəti artırır. Kütləvi fondlandırma kampaniyası tək yönlü bir yoldur. İlk gündən demək olar ki, bir ictimai şirkət olmaq kimidir. Xalqın yanında olmaq asan deyil. Şəffaflığı təmin edə bilmirsinizsə, bu marşruta getməyin. Özümüzü daha yüksək bir standartla idarə etməsək, tənzimləyicilər gəlib bu səyahətə mane olacaq.

Bu, hələ də 100% doğrudur və tərəqqinin şəffaflığını necə çatdırmaq istədiyinizə bağlıdır.

Bəzi suallar:

  • Şirkət ümumi panelləri təmin edirmi?
  • Şirkətin müstəqil auditorları varmı?
  • Onların çatdırılma vədləri daha sonra ölçülməsi üçün yaxşı ifadə olunubmu?
  • GitHub və ya başqa bir ictimai anbar tərəqqini əks etdirirmi və bunun müəyyən bir tarixi var?
  • İnkişafınızı necə hesabat verməyə davam edəcəksiniz?
  • İşiniz barədə mütəmadi olaraq blog yazırsınız?
  • Komanda üzvləri LinkedIn profillərinə keçidlərlə yaxşı müəyyənləşdirilibmi?
  • Xarici məsləhətçiləriniz varmı?
  • Kripto valyutanızı kütləvi birjalarda siyahıya almağı planlaşdırırsınız və hansıyla danışdınız?

Biznes modeli münasibətləri

Bu, yüngül qəbul edilməməli və əvvəldən öyrənilməli olan kritik bir hissədir. Səbəbi kripto valyutası modelinin bu şirkət üçün niyə getməli olduğuna dair mübahisə etməkdir. Əsas tələb jetonların şirkətin iş modeli ilə əlaqəli olmasıdır. Nişanın hər şeyi bir-birinə bağladığı düşünülür. Məsələn, Bitcoin blockchain məsələsində, Bitcoin bu blok zəncirinin əməliyyatlarında bir valyuta olaraq tam olaraq lövbərə qoyulmuşdur və çox sayda hərəkətin mərkəzindədir: əməliyyat doğrulaması, dəyər mübadiləsi, madenciler üçün bonuslar, dəyər mağazaları, əməliyyat haqqı, xidmətlər üçün valyuta və s. Ethereum halında mükafatlar ETH madencileri, ağıllı müqavilələri maliyyələşdirən "yanacaq" və Ethereum infrastrukturunda yaradıla və idarə edilə bilən digər ayələr üçün bir vəkil olaraq. Steem üçün ianəçilərin mükafatlandırdığı və digər xidmətlərə xərcləyə biləcəkləri bir valyutadır.

Əsasən, bəzi suallara cavab verilməlidir:

  • Nişanın məqsədi nədir?
  • Hansı funksiyanı və ya köməkçi proqramı yerinə yetirir?
  • Bu tamamilə vacibdir?
  • Uyğun iqtisadi modeli təsvir edə bilərsinizmi?

Budur, özünəməxsus bir dalışa layiq olan başqa bir vacib sual: Dəyər ekosistemin xaricindən içəri və əksinə (ictimai birjalarda spekulyativ ticarət olmadan necə axır?

İki növ dəyər yaratma seqmenti var: 1) öz bazarınızda 2) bazarınızın xaricində və ümumilikdə və ya real dünyada kriptovalyuta bazarlarında.

Məsələn, istifadəçiləriniz sikkələrinizi yalnız tətbiqinizdə xərcləyə və qazana bilər, ya da tətbiqetmənin xaricində xərcləyə bilər? Mövcud likvidliyi olan bir valyuta istifadə edirsinizsə (məsələn, BTC, ETH və ya daha yaxın zamanda STEEM), bu valyutaların daha geniş şəbəkə təsirlərindən faydalanacaqsınız. Bununla birlikdə, öz valyutanızı yaratdığınız təqdirdə, qarşılıqlı asılılıq likvidliyinizin bir az daha uzun müddətə reallaşmasına mənfi təsir göstərə bilər. Məsələn, Steem, bu yaxınlarda Amsterdamda Steemfestdə göstərildiyi kimi kripto valyutası nəzarəti saytı Steemit ilə real dünya arasındakı sərhədləri aşmaq üçün yaxşı bir iş gördü. Son bir məqalədə təsvir etdiyim 4 nümunə: Steemit'in İlk Festivalı, kripto dünyası ilə kripto olmayan məkanlar arasındakı əməliyyatların bu şəkildə döllənməsini nümayiş etdirən blockchain cəmiyyətinin gücünü ortaya qoyur.

“İştirakçıların çoxu platformada qazandıqları Steem dollarları ilə səyahətlərini ödədilər. Bonus olaraq, hər iştirakçı iştirak üçün mükafat olaraq bir sıra Steem Power aldı. Bundan əlavə, maliyyə ehtiyacı olan iştirakçıları ödəmək üçün bir fond təmin edildi. Kiçik bir sərgi sahəsindəki göz yaşınızı 25 SBD (Steem-Backed Dollar) üçün yüksək qətnamə ilə xüsusi bir mikroskopla çəkən "gözyaşardıcı" Maurice Mikkers vardı. "

Həqiqətən bir ICO-ya ehtiyacınız var?

ICO-ları əhatə edən bütün həyəcanlar və təşəbbüs sərbəstliyi və daha əvvəl görmədiyimiz yeni iş modellərinin yaradılması perspektivləri ilə birlikdə verəcəyimiz bir əsas sual budur: həqiqətən ev valyutası ICO-ya ehtiyacınız var, yoxsa bəlkə yalnız birini istəyirsiniz? Modelinizlə əlaqəli mövcud kriptovalyutadan istifadə edin. Hansı halda, ICO narahat və riskli ola bilər?

Əlbətdə ki, öz sikkənizi fırlada bilərsiniz və ümid edə bilərsiniz ki, biznes modelinin gəlirliliyi bunu uzun müddətə dəstəkləyəcəkdir. Bununla yanaşı, işarəni modelinizdən ayıraraq mövcud populyar valyutaya (məsələn, BTC, ETH və ya STEEM) bağlı bir valyuta kimi davrana bilərsiniz.

Müsbət bir qeyd edim ki, Vəhşi Qərbdəki ICO bazarının mövcud görünüşlərinə baxmayaraq, ICO-ların yaradılması və qiymətləndirilməsi üçün bəzi tanınmış ən yaxşı təcrübələr ortaya çıxır. Bir ICO planlaşdıran bir iş sahibi olsanız da, qiymətləndirməyinizi deşifr etməyə çalışan bir investor və ya mütəmadi olaraq gələcəyiniz haqqında düşünürsünüzsə, bu məqalədə təklif olunan təlimatları laqeyd yanaşmayın.

(Orijinal məqalə ilk dəfə blogumda StartupManagement-da çıxdı)